一 、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o     美国白宫暂时调整铝
、钢、铜进口关税制度 ，有效期至2027年底，核心是减轻农业 、建筑和工业设备行业的成本压力 。农业设备
、住宅暖通空调等铝钢衍生产品将纳入15%低税率范围
，推土机、叉车等移动式工业设备关税也将下调；同时，“美国成分”门槛由95%降至85% ，只要美国金属占比达标即可享受10%优惠税率。

2 、 全球市场动态

o     AI芯片热潮带动韩国股市大幅上涨
，韩国上市公司总市值今年飙升86%至5万亿美元，超越印度成为全球第六大股票市场 ，Kospi指数年内涨幅突破100%
。本轮行情主要由三星电子和SK海力士推动
，两家公司受益于AI存储芯片需求和高带宽内存供应紧张，市值均突破万亿美元。

o     伯克希尔哈撒韦通过非公开交易再度加仓Alphabet ，总投资额达100亿美元
，显示其正继续布局AI赛道，并看好Alphabet在搜索
、云服务和AI基础设施中的核心地位 。此次交易反映出新任CEO阿贝尔推动伯克希尔投资风格从传统价值领域向AI和科技龙头延伸
。

o     日本****正考虑从明年4月起 ，对食品消费税实施为期两年的临时减税
，将现行8%税率下调至约1%，以缓解居民生活成本压力 ，并配合2027年地方选举前的政策安排。由于零税率可能涉及收银系统调整成本和时间问题，****倾向于保留象征性税率 。不过
，消费税也是日本应对老龄化和社会福利支出的重要财源，减税方案仍可能面临财政压力和政策争议
。

3、 地缘与风险事件

o     特朗普淡化美伊谈判可能破裂的影响 ，称“不在乎 ”谈判是否终结
，并认为油价很快会“像石头一样下跌”。他强调美国不依赖霍尔木兹海峡石油供应，同时表示阻止伊朗获得核武器才是优先目标 。其对油价的乐观言论也在一定程度上缓和市场对能源供应冲击的担忧
。

o     为挽救美伊谈判 ，特朗普强硬施压以色列停止袭击贝鲁特
，并严厉批评内塔尼亚胡。伊朗此前因黎巴嫩战事暂停与美国谈判，推动油价一度大涨；特朗普随后称局势已被扭转 、协议或在一周内推进 ，使油价回吐部分涨幅 。但以色列仍坚持在黎巴嫩南部行动
，地区局势仍充满不确定性
。

二
、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年06月01日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1028.86吨,较上一个交易日减少0.29吨。2026年06月01日现货黄金自4524.63美元/盎司开盘后全天震荡下行 。美盘交易时间最低向下触及4447.69美元/盎司 ，随后V型反弹。最终收于4484.73美元/盎司
，跌39.9美元或0.882%
。

基本面消息，周一黄金震荡下行并跌破4500美元关口 ，主要受到美元反弹和美债收益率维持高位的压制。美国ISM制造业数据表现强劲，显示经济韧性仍在
，推动美元指数收涨至99.20附近，10年期美债收益率升至4.453% ，增加了持有黄金的机会成本 。同时
，中东局势仍然复杂，美伊谈判虽被特朗普形容为“进展不错
” ，但谅解备忘录尚未正式批准
，伊朗革命卫队又释放管控曼德海峡等强硬信号，使地缘风险继续扰动市场
。

受此影响 ，现货黄金盘中一度大跌近2%
，最低触及4447美元附近，随后因特朗普释放以色列与真主党互不攻击 、协议仍有望推进等缓****号 ，金价尾盘收复部分跌幅
，最终收于4484美元附近。虽然地缘冲突本应支撑避险买盘，但本轮油价大涨强化了通胀和美联储维持高利率甚至加息的预期 ，导致美元和美债收益率对黄金的压制更占上风 。

市场情绪方面，投资者仍在避险需求和高利率压力之间摇摆
。一方面
，美伊谈判
、霍尔木兹海峡、曼德海峡以及黎巴嫩局势都存在较大不确定性，限制了黄金下跌空间；另一方面 ，油价上涨带来的通胀压力 、美联储年内加息概率仍处高位
，以及即将公布的美国非农就业报告，都让市场不敢轻易押注黄金单边反弹。若非农数据继续强劲 ，美元和收益率可能进一步走高
，黄金仍有承压风险；若数据转弱，则可能重新激发降息预期并支撑金价修复 。

技术分析上 ，黄金短线仍处于高位震荡偏弱格局
，4500美元关口已由支撑转为短线阻力，若重新站上该位置 ，才有机会进一步测试4570至4650美元附近压力区间
。下方则重点关注4440至4400美元区域
，其中4400美元附近被视为重要多空分水岭，若该位置失守 ，可能打开进一步回调至4200美元甚至4000美元整数关口的空间。整体来看，金价短期或继续围绕地缘消息、美元走势和美债收益率反复波动
，方向上仍需等待关键数据和局势进一步明朗 。

重点数据关注：美国4月JOLTs职位空缺
。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：下方则重点关注4440至4400美元区域，其中4400美元附近被视为重要多空分水岭 。 

三
、 总结和展望

当前市场主线围绕“地缘风险、通胀压力与货币政策预期”展开。美国暂时调整铝 、钢
、铜关税 ，显示政策层面开始在保护本土产业与缓解关键行业成本之间寻求平衡；与此同时
，AI产业链继续成为全球资金配置的重要方向，韩国股市在三星电子、SK海力士带动下大幅重估 ，伯克希尔加仓Alphabet也进一步强化了市场对AI龙头和科技资产的关注
。地缘方面
，美伊谈判和黎巴嫩局势反复扰动市场，伊朗暂停谈判及海峡封锁风险一度推升油价 ，但特朗普释放缓****号后
，部分避险情绪有所降温。整体来看，宏观环境仍呈现高不确定性 ，美元 、美债收益率
、油价和地缘消息继续成为影响大宗商品与主要货币走势的核心变量 。

展望来看
，短期市场仍需重点关注美国JOLTS职位空缺、非农就业报告以及欧元区CPI等关键数据，这些数据将直接影响市场对美联储和欧洲央行后续政策路径的判断
。若美国就业与通胀压力维持韧性 ，美元和美债收益率可能继续保持支撑，黄金反弹空间或受限制；若数据转弱
，则可能缓和高利率预期，为黄金和非美货币带来修复机会。原油方面 ，短期仍由中东供应风险主导
，霍尔木兹海峡和曼德海峡相关消息将继续放大价格波动 。外汇方面，欧元受欧洲央行鹰派预期支撑但仍受避险美元压制 ，英镑和澳元偏向跟随美元节奏波动
，美元兑日元则需警惕160关口附近的日本干预风险
。整体行情可能继续维持高波动 、消息驱动和区间反复的特征，操作上更需要关注关键数据落地与地缘局势变化。

风险提示及免责条款

市场有风险 ，投资需谨慎 。本文不构成个人投资建议
，也未考虑到个别用户特殊的投资目标
、财务状况或需要
。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负 。

Source：spdrgoldshares.com 、tradingview.com
、jin10.com、investing.com 、bloomberg.com、reuters.com